黃金“熱浪”不斷引發(fā)消費(fèi)心態(tài)變化 零售市場(chǎng)人少了優(yōu)惠少了觀望多了

　　黃金“熱浪”不斷引發(fā)消費(fèi)心態(tài)變化

　　零售市場(chǎng)人少了優(yōu)惠少了觀望多了

　　證券時(shí)報(bào)記者 吳家明 胡華雄

　　今年以來(lái)，黃金無(wú)疑是表現(xiàn)最好的資產(chǎn)之一。

　　近日，國(guó)際金價(jià)再呈漲勢(shì)，其中倫敦金現(xiàn)貨價(jià)格突破每盎司2530美元，再度刷新歷史新高，COMEX黃金期貨主力合約近日突破每盎司2570美元，同樣也創(chuàng)下歷史新高。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，上海黃金期貨主力合約價(jià)格也呈現(xiàn)上行趨勢(shì)，8月21日盤(pán)中逼近每克580元，接近歷史高點(diǎn)。

　　黃金屢屢“出圈”背后，資本市場(chǎng)上黃金相關(guān)上市公司卻“有人歡喜有人愁”。消費(fèi)者面對(duì)屢屢創(chuàng)下新高的金價(jià)，也似乎改變了“買漲不買跌”的心態(tài)，變得冷靜謹(jǐn)慎起來(lái)。

　　零售市場(chǎng)：人少了、

　　優(yōu)惠少了、觀望多了

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)國(guó)際金價(jià)創(chuàng)新高的次數(shù)已經(jīng)超過(guò)20次。在這樣的背景下，消費(fèi)者已經(jīng)不再“買漲不買跌”了。

　　“今天的金飾金價(jià)是每克577元，最近幾天的價(jià)格都差不多。”在深圳水貝黃金珠寶集聚區(qū)，從事黃金飾品銷售的程經(jīng)理告訴記者，“大家似乎對(duì)金價(jià)創(chuàng)新高的消息‘免疫’，市場(chǎng)人氣相比年初降溫了不少，‘買漲不買跌’的心態(tài)發(fā)生改變，可能要等到金價(jià)大幅下跌之后零售市場(chǎng)的人氣才會(huì)重回火爆。”他還表示，年輕消費(fèi)者依舊很多，但他們選購(gòu)比較多的是小克重的戒指、手鏈和編繩，總價(jià)不高所以對(duì)金價(jià)的變化不太敏感。

　　而在深圳多個(gè)大型購(gòu)物中心，記者看到品牌金飾的金價(jià)維持在每克745元左右，溢價(jià)較高的品牌金飾消費(fèi)需求也明顯下降。“因?yàn)閯傔^(guò)七夕不久，所以最近零售生意比較冷清，我們也不敢輕易調(diào)高價(jià)格�！庇袖N售經(jīng)理表示，“一句話來(lái)說(shuō)就是人少了、優(yōu)惠少了、觀望多了�！�

　　世界黃金協(xié)會(huì)近日發(fā)布《2024年二季度中國(guó)黃金市場(chǎng)回顧與趨勢(shì)分析》顯示，隨著2024年二季度的落幕，在金價(jià)飆升和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的雙重影響下，金飾消費(fèi)需求降至2009年以來(lái)的同期新低。不過(guò)，黃金ETF和金條金幣的投資需求卻創(chuàng)下新高。報(bào)告認(rèn)為，與金飾消費(fèi)不同，實(shí)物黃金投資與金價(jià)之間存在很強(qiáng)的正相關(guān)性。

　　資本市場(chǎng)：

　　相關(guān)概念股市價(jià)走高

　　金價(jià)再度呈現(xiàn)漲勢(shì)也帶動(dòng)相關(guān)股票走勢(shì)，A股市場(chǎng)多只黃金概念股走強(qiáng)。

　　比如，在8月21日，赤峰黃金盤(pán)中一度大漲逾6%，收盤(pán)上漲4.25%，山東黃金盤(pán)中一度大漲近5%，收盤(pán)上漲3.52%，這已是連續(xù)第3個(gè)交易日上漲。

　　另外，與黃金有關(guān)的ETF也紛紛走強(qiáng)。比如，8月21日平安中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)ETF大漲2.09%，工銀瑞信中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF上漲1.78%，華安中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF上漲1.76%，國(guó)泰中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF上漲1.61%。

　　建信期貨近日的研究觀點(diǎn)認(rèn)為，現(xiàn)階段無(wú)需對(duì)金飾消費(fèi)需求萎縮感到擔(dān)憂，只要隨金價(jià)上漲趨勢(shì)而增強(qiáng)的投資需求能有效抵消消費(fèi)需求的萎縮，黃金中期上漲趨勢(shì)將不會(huì)受到消費(fèi)需求萎縮的影響。建信期貨認(rèn)為，現(xiàn)階段的央行購(gòu)金熱情也是持續(xù)高漲，從而為金價(jià)上漲提供另一個(gè)驅(qū)動(dòng)力。

　　東海期貨不久前發(fā)布的研究報(bào)告則認(rèn)為，在美國(guó)經(jīng)濟(jì)“軟著陸”的預(yù)期之下，降息預(yù)期或?qū)�黃金表現(xiàn)形成支撐。隨著美聯(lián)儲(chǔ)本輪降息周期的開(kāi)啟，短期來(lái)看，特別是在金價(jià)上到2500美元之后，期貨凈多頭比較高，黃金短期可能缺乏直接上漲動(dòng)能，需要等待更多信息。

　　產(chǎn)業(yè)鏈：

　　上游開(kāi)采類企業(yè)受益

　　有業(yè)內(nèi)人士表示，國(guó)際金價(jià)的大幅上漲，無(wú)疑對(duì)“含礦量”較高的金銀礦企和冶煉企業(yè)有利，也就是黃金產(chǎn)業(yè)鏈的中上游企業(yè)。記者梳理發(fā)現(xiàn)，一些黃金產(chǎn)業(yè)鏈上游的開(kāi)采類企業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好。

　　山金國(guó)際近日披露的2024年半年報(bào)顯示，公司緊抓黃金市場(chǎng)高景氣機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入65.05億元，較上年同期增長(zhǎng)42.27%，其中有色金屬礦采選業(yè)收入28.58億元，較上年同期增長(zhǎng)17.30%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)15.63億元，較上年同期增長(zhǎng)36.70%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)10.75億元，同比增加46.35%。

　　山金國(guó)際在半年報(bào)中認(rèn)為，當(dāng)前黃金行業(yè)正加速形成產(chǎn)業(yè)發(fā)展新格局，未來(lái)將呈現(xiàn)三大發(fā)展趨勢(shì)。一是全球化投資并購(gòu)成為主流，“走出去”成為中國(guó)黃金礦企的戰(zhàn)略選擇；二是存量時(shí)代行業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力成為轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵支撐。三是負(fù)責(zé)任的黃金開(kāi)采成為黃金礦業(yè)健康發(fā)展基礎(chǔ)，有助于黃金礦企實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)利益和社會(huì)效益的雙提升，提高在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力。

　　恒邦股份發(fā)布的半年報(bào)顯示，公司2024年上半年?duì)I業(yè)收入約409.7億元，同比增加27.13%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約2.98億元，同比增加2.28%。不過(guò)，恒邦股份在上述半年報(bào)中也提及，今年上半年隨著黃金價(jià)格不斷刷新歷史新高，黃金首飾和金條金幣兩個(gè)類別的銷量呈現(xiàn)兩極分化之勢(shì)：溢價(jià)較高的黃金首飾消費(fèi)大幅下降，溢價(jià)相對(duì)較低的金條金幣消費(fèi)大幅上漲。金價(jià)高位巨幅波動(dòng)使得黃金加工銷售企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增大，批發(fā)零售企業(yè)進(jìn)貨減少，首飾加工企業(yè)加工量大幅下降。

　　對(duì)于一些下游企業(yè)而言，金價(jià)上漲的影響則又是另一種情況。周生生不久前發(fā)布的上半年盈利警告顯示，預(yù)計(jì)公司擁有人應(yīng)占溢利介乎5億港元至5.5億港元，較2023年同期的8.27億港元有所減少。對(duì)于溢利減少的主因，周生生認(rèn)為其中就包括金價(jià)創(chuàng)下歷史新高及宏觀經(jīng)濟(jì)條件的挑戰(zhàn)，導(dǎo)致消費(fèi)疲弱，令珠寶及鐘表零售收入下降。