V觀財報｜芯聯(lián)集成擬58.97億元收購子公司股權(quán)：標(biāo)的尚未盈利

　　中新經(jīng)緯9月5日電 4日晚，芯聯(lián)集成公布收購草案，擬收購芯聯(lián)越州72.33%股權(quán)。

　　作價近59億

　　不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組

　　重組方案顯示，芯聯(lián)集成擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式向濱海芯興等15名交易對方，購買合計持有的芯聯(lián)越州集成電路制造(紹興)有限公司(以下簡稱“芯聯(lián)越州”)72.33%股權(quán)，交易價格約58.97億元。

　　本次交易中，芯聯(lián)集成擬向交易對方發(fā)行約13.14億股，發(fā)行股份的價格為4.04元/股，剩余約5.9億元以現(xiàn)金支付。

　　由于芯聯(lián)越州的相關(guān)財務(wù)指標(biāo)占上市公司相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)的比例均未高于50%，因此不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

　　芯聯(lián)集成表示，本次交易系上市公司收購控股子公司芯聯(lián)越州的少數(shù)股權(quán)。上市公司母公司主要從事功率半導(dǎo)體、MEMS等的一站式系統(tǒng)代工業(yè)務(wù)，擁有8英寸晶圓10萬片/月的產(chǎn)能。芯聯(lián)越州相比上市公司母公司，產(chǎn)線建設(shè)時間相對靠后，一方面能夠采用更先進(jìn)的產(chǎn)線、更成熟的技術(shù)和工藝進(jìn)一步擴(kuò)大IGBT和硅基MOSFET產(chǎn)能，產(chǎn)線設(shè)備性能更優(yōu)、效率更高；另一方面前瞻性布局SiC MOSFET及高壓模擬IC等更高技術(shù)平臺的研發(fā)和生產(chǎn)能力。

　　隨著近年來新能源汽車、光伏、儲能等市場快速發(fā)展，SiC MOSFET及其模組需求持續(xù)高速增長。芯聯(lián)集成介紹，芯聯(lián)越州是國內(nèi)率先實現(xiàn)車規(guī)級SiC MOSFET功率器件產(chǎn)業(yè)化的企業(yè)，其產(chǎn)品良率和技術(shù)性能在國內(nèi)位居前沿，也與國際標(biāo)準(zhǔn)接軌，產(chǎn)品90%以上應(yīng)用于新能源汽車的主驅(qū)逆變器。2024年4月，芯聯(lián)越州8英寸SiC MOSFET工程批順利下線，有望成為國內(nèi)首家規(guī)模量產(chǎn)8英寸SiC MOSFET的企業(yè)。

　　溢價132.77%

　　未設(shè)業(yè)績承諾

　　在此次交易中，芯聯(lián)越州整體估值達(dá)到81.52億元，溢價率為132.77%。芯聯(lián)集成解釋，本次評估采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法和市場法兩種方法對芯聯(lián)越州100%股權(quán)進(jìn)行評估，并選用市場法評估結(jié)果作為最終的評估結(jié)論。

　　芯聯(lián)集成稱，由于芯聯(lián)越州在本次交易前已經(jīng)由上市公司控制，而且標(biāo)的資產(chǎn)的評估方法未采用收益法，因此本次交易未設(shè)置業(yè)績承諾條款。

　　芯聯(lián)越州目前仍處于高折舊、高研發(fā)投入導(dǎo)致的虧損狀態(tài)。2022年、2023年和2024年前4月，芯聯(lián)越州綜合毛利率分別為-24.98%、-18.25%和-14.11%。

　　值得注意的是，芯聯(lián)集成自身也尚未實現(xiàn)盈利，主要原因來自固定資產(chǎn)折舊和研發(fā)投入增長等方面。2021年—2023年度，公司歸母凈虧損分別約12.36億元、10.88億元、19.58億元，2024年上半年凈虧損約4.71億元。

　　不過，芯聯(lián)集成預(yù)計，隨著芯聯(lián)越州業(yè)務(wù)量的增加、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化，以及機(jī)器設(shè)備折舊期逐步結(jié)束，將實現(xiàn)盈利能力改善，并成為上市公司未來重要的盈利來源之一。(中新經(jīng)緯APP)