人民幣國(guó)際化“縱深推進(jìn)” ，全球支付占比創(chuàng)年內(nèi)新高
陳植
7月人民幣全球支付占比超過(guò)3月份的4.69%，再創(chuàng)年內(nèi)新高。
8月22日，環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)(Swift)發(fā)布最新的月度報(bào)告顯示，今年7月，在基于金額統(tǒng)計(jì)的全球支付貨幣排名中，人民幣占比達(dá)到4.74%，環(huán)比增加0.13個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)保持全球第四大支付貨幣地位。與6月相比，人民幣支付金額總體增加了13.37%，同時(shí)所有貨幣支付金額總體增加了10.29%。
一位股份制銀行跨境業(yè)務(wù)部門(mén)人士指出，這反映人民幣在全球貿(mào)易與投資領(lǐng)域的應(yīng)用日益廣泛。具體而言，一是新興市場(chǎng)國(guó)家持續(xù)推進(jìn)跨境貿(mào)易本幣結(jié)算，令人民幣在越來(lái)越多國(guó)家對(duì)華跨境貿(mào)易結(jié)算的應(yīng)用日益擴(kuò)大；二是7月境外資本總計(jì)加倉(cāng)2283億元人民幣的境內(nèi)債券，加之當(dāng)月境外資本的境內(nèi)債券成交量達(dá)到19564億元人民幣，有效提振了跨境投資項(xiàng)的人民幣需求。
中國(guó)民生銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示，當(dāng)前廣泛開(kāi)展的雙邊和多邊貨幣合作令人民幣的國(guó)際儲(chǔ)備職能、使用場(chǎng)景、交易便利性都得到不斷擴(kuò)大，人民幣離岸融資的作用更突出，為外資投資中國(guó)債券等金融資產(chǎn)構(gòu)筑信心。
上述股份制銀行跨境業(yè)務(wù)部門(mén)人士認(rèn)為，隨著7月美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始釋放降息信號(hào)，更多全球資金正重返新興市場(chǎng)，或?qū)⒓哟笕蛸Y本使用人民幣開(kāi)展中國(guó)資產(chǎn)投資的規(guī)模，帶動(dòng)人民幣在全球支付的占比“更上一層樓”。
“此外，我們注意到，盡管7月美聯(lián)儲(chǔ)釋放日益明顯的降息信號(hào)，但在東盟國(guó)家，人民幣貿(mào)易融資需求仍在上升，凸顯當(dāng)?shù)仄髽I(yè)已習(xí)慣使用人民幣開(kāi)展貿(mào)易融資與貿(mào)易收付結(jié)算，令人民幣在跨境貿(mào)易端的應(yīng)用范疇日益擴(kuò)大。”一位外資銀行人士向記者透露。
在他看來(lái)，即便美聯(lián)儲(chǔ)9月扣動(dòng)降息扳機(jī)令更多美元流向全球市場(chǎng)，人民幣在全球貿(mào)易投資領(lǐng)域的應(yīng)用仍會(huì)穩(wěn)步擴(kuò)大，究其原因，一是人民幣融資利率在較長(zhǎng)時(shí)間仍將低于美元，令更多跨國(guó)企業(yè)考慮開(kāi)展人民幣貿(mào)易融資；二是越來(lái)越多“一帶一路”共建國(guó)家和地區(qū)企業(yè)發(fā)現(xiàn)，通過(guò)人民幣開(kāi)展貿(mào)易結(jié)算，既能降低二次換匯風(fēng)險(xiǎn)，還能顯著提升資金結(jié)算效率。
匯率韌性吸引跨境結(jié)算
數(shù)據(jù)顯示，7月人民幣兌美元匯率徘徊在7.25~7.277之間，期間一度跌至年內(nèi)低點(diǎn)7.2776。
但是，這并未影響人民幣在跨境貿(mào)易結(jié)算領(lǐng)域的使用范疇持續(xù)擴(kuò)大。究其原因，相比其他新興市場(chǎng)貨幣與另一個(gè)全球主要貿(mào)易結(jié)算貨幣——日元，人民幣匯率今年以來(lái)保持較高的韌性，吸引越來(lái)越多跨國(guó)企業(yè)在跨境貿(mào)易結(jié)算環(huán)節(jié)使用人民幣。
一家國(guó)內(nèi)電子產(chǎn)品制造企業(yè)海外業(yè)務(wù)部主管向記者指出，7月“一帶一路”共建國(guó)家和地區(qū)企業(yè)使用人民幣開(kāi)展貿(mào)易結(jié)算的意愿持續(xù)上升。其中一個(gè)重要原因，是在6月美聯(lián)儲(chǔ)遲遲不降息導(dǎo)致美元走勢(shì)再度上漲的情況下，匯率波動(dòng)韌性相對(duì)較好的人民幣，無(wú)疑成為當(dāng)?shù)仄髽I(yè)眼里的香餑餑。
上述外資銀行人士透露，為了解決境外企業(yè)使用人民幣過(guò)程的“匯率風(fēng)險(xiǎn)”，近年眾多中資銀行境外分行與外資銀行境外網(wǎng)點(diǎn)，都紛紛引入遠(yuǎn)期結(jié)售匯、人民幣外匯期權(quán)、人民幣外匯掉期、新興市場(chǎng)貨幣無(wú)本金交割遠(yuǎn)期(NDF)等外匯衍生品服務(wù)。
在他看來(lái)，當(dāng)前人民幣在新興市場(chǎng)國(guó)家地區(qū)的普及推廣，仍面臨三大挑戰(zhàn)，一是部分新興市場(chǎng)國(guó)家的人民幣供給不足，二是部分新興市場(chǎng)國(guó)家金融監(jiān)管部門(mén)一度采取更嚴(yán)格的資本管制措施應(yīng)對(duì)本國(guó)貨幣匯率下跌，導(dǎo)致當(dāng)?shù)仄髽I(yè)使用人民幣進(jìn)行跨境貿(mào)易付款的審批流程相當(dāng)漫長(zhǎng)繁瑣；三是部分新興市場(chǎng)國(guó)家地區(qū)當(dāng)?shù)劂y行仍然面臨跨境貿(mào)易交易結(jié)算時(shí)差、不知道如何使用CIPS系統(tǒng)開(kāi)展跨境人民幣業(yè)務(wù)等問(wèn)題。
記者獲悉，不少中資銀行與外資銀行對(duì)此多管齊下，一是從其他網(wǎng)點(diǎn)調(diào)來(lái)人民幣頭寸，解決部分國(guó)家地區(qū)的人民幣供給不足問(wèn)題；二是幫助當(dāng)?shù)卮笮推髽I(yè)搭建合規(guī)的跨境資金流動(dòng)操作架構(gòu)，提升當(dāng)?shù)亟鹑诒O(jiān)管部門(mén)的審批效率；三是協(xié)助當(dāng)?shù)劂y行接入CIPS系統(tǒng)同時(shí)，提供相應(yīng)的跨境人民幣業(yè)務(wù)操作輔導(dǎo)。
外資買(mǎi)債“助推效應(yīng)”
7月人民幣在SWIFT全球支付的占比再創(chuàng)年內(nèi)新高，境外資本在當(dāng)月大規(guī)模增持境內(nèi)債券同樣“功不可沒(méi)”。
中國(guó)外匯交易中心發(fā)布的7月銀行間債券市場(chǎng)境外業(yè)務(wù)運(yùn)行情況顯示，7月境外機(jī)構(gòu)投資者買(mǎi)入債券10924億元(人民幣計(jì)價(jià))，賣(mài)出債券8641億元，凈買(mǎi)入2283億元。
與此同時(shí)，當(dāng)月境外資本的境內(nèi)債券交易量也維持在近期高點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，7月境外資本通過(guò)結(jié)算代理渠道達(dá)成8994億元的人民幣債券交易，凈買(mǎi)入1563億元；通過(guò)債券通模式則達(dá)成10570億元的人民幣債券交易，凈買(mǎi)入720億元。
“無(wú)論是買(mǎi)入境內(nèi)債券，還是賣(mài)出境內(nèi)債券，都會(huì)涉及人民幣的跨境兌換收付，推動(dòng)人民幣在跨境投資項(xiàng)的支付金額與全球支付占比雙雙增長(zhǎng)�！鄙鲜龉煞葜沏y行跨境業(yè)務(wù)部門(mén)人士指出。目前，受降準(zhǔn)降息預(yù)期升溫、人民幣升值前景較高、國(guó)際地緣政治風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)升級(jí)、債券息差交易繼續(xù)活躍等因素影響，未來(lái)一段時(shí)間境外資本仍將大規(guī)模增持人民幣債券，帶動(dòng)跨境投資項(xiàng)的人民幣交易需求持續(xù)旺盛。
一位新興市場(chǎng)投資基金經(jīng)理向記者透露，伴隨美聯(lián)儲(chǔ)或于9月降息，市場(chǎng)認(rèn)為美元或?qū)⑦M(jìn)入新的下跌周期，未來(lái)人民幣匯率升值空間可期，并將吸引更多境外資本加碼債券息差交易，進(jìn)一步推高境外資金增持人民幣債券的積極性與跨境投資項(xiàng)的人民幣需求。
“與此同時(shí)，國(guó)際地緣政治風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)升級(jí)正成為未來(lái)全球資管機(jī)構(gòu)調(diào)整資產(chǎn)配置的首要因素，具有較高避險(xiǎn)屬性的境內(nèi)債券或?qū)⑽嗑惩赓Y本的青睞，帶動(dòng)人民幣的全球支付占比節(jié)節(jié)攀升�！彼J(rèn)為。
【編輯：鄭錚】